Cash 是王道

我认为现金是很重要的，它也可以被称之为子弹，因为具有杀伤力。对我来说，它最重要的原因是我们可以再不能预见的情况中（股票下跌）买入新的公司或者能拉低我们现有公司的价钱。能以低价买入对我们的回报率影响当然很大。如果你没有子弹，无论价钱多么便宜到爆，你也无能为力，因为你没有能力购买。

所以，有时候，我们需要抵挡诱惑，为自己的 portfolio 保持大约20%的现金，这样我们就能在公司“大减价”的时候买的自己喜欢的公司。当然，这不是一朝一夕的事，可能你需要等3个月，半年甚至1年，可是如果等待1年换来了一个40%的折扣，这不是很值得吗？

当然，同样的道理也可以应用在公司上，因为公司正在等待机会发挥钱最大的功能，也许是收购，也许是扩建，也许是买地，无论如何，在这个世界上，谁拥有钱，就是王道！