精明的MITRA- 卖库存股

这2个月拼命的卖，库存股也所剩无几了。一个公司的股价如果低估，那么公司会买自己的库存股来扶持一下，顺便以后卖出或者派出。如果高估则反之。


估算平均卖价应该有1.91，没有错的话，库存股的成本是1元以下，所以回报率有100%，蛮多的，至少赚了RM 1，777k （Note1）, （2014 年Mitra net profit 为RM 53，129k） 。不过公司突然多了那么多的钱，包括warrant conversion 的（股数目前多了大约3.82%），希望公司可以善用这些capital。


这一季有了这么多capital gain, 所以Q3成绩会加一点分.

注意：数据不一定准确

Note 1： RM 1，777k的算法为：（1.91-1）x 1949400 股= RM 1，777k

震动 - Margin Call

其实这段时间蛮紧张和忐忑的，因为我借的loan 是蛮高的，最近我的公司都纷纷给予了bonus issue, 如果少的还无所谓，如果是1：2这个就恐怖了，短时间（5个工作天）内市值会减少33.3%，很有可能会中margin call。加上又给warrant, 妈妈生孩子又需要出一些力，妈妈的价值又会减少一点。


不过主要我还在exercise 一些企业活动，所以大概会有2个星期的资金会被lock 着。不过其实我也没有很害怕，毕竟我还是是有现钱来top up 的，如果真的过不了，可能就卖掉OSK先。

过了这段时间就好了。大家都说warrant 第一天上市会涨很多。我很期待mitra, osk, matrix 的表现如何了。

不过matrix 最近的股价很像跌落了，今天的final price 是2.6， 也就是ex 前的3.033，从之前高点3.34到现在的表象当然是会跌了，之后就看warrant 的表现了。warrant 我是估计应该会有大约0.50的价格。

免费礼物 Matrix, Mitra, OSK

最近投资组合里的Matrix, Mitra, OSK纷纷派礼物了，又bonus issue, 又special dividend, 又free warrant。其实还蛮开心的。

Matrix上市的第一天因为看到了潜力就购买了。很感谢他不断的努力成长。虽然产业股有下滑的风险，不过我真的很需要cash cow来帮我offset 一些 DY 不够3%-3.5%的公司, 因为我目标是整体需要至少有4%的yield, 不过很多好公司的yield 都很低，你就负责努力的帮我挤牛奶吧。

Mitra是去年看上的construction公司。那时1.1X买的，后来跌倒0.9X，还蛮伤心的，也没有设什么所谓的止损点卖掉，就一直持有到现在。我真的很感谢它。

OSK是今年看上的，因为他以超低的收购价来收购 大股东在OSKP & PJD的票，所以觉得还物有所值的。不过说道这个OSKP & PJD的小股东应该会很不爽。那些高价买入还一直hold 到现在的人，你们辛苦了。Anyway股价很大部分是反映在业绩上面的，如果你们还是相信自己的眼光，收购案后股价应该很贵可以回到你们的合理价格。



它们的warrant 我应该都会保留，毕竟如果都有5年的 exercise period 风险也少了很多，我也看好Matrix 和Mitra能够继续成长。

第一天说预测OSK warrant 第一天的价格可以上到RM0.60。以目前的OSK的市场价格2.23买入，实际上你只是付了 2.23 - 0.15 - 0.60/4 = 1.93 的价格，EPS21.5，是2014年P/E 9.0。

而第一天也说，收购完成后，EPS 会变成最少25.4-32.8SEN，P/E会介意7.6到5.9，这么低的价格可以买到RHB，（大马银行的PE通常是10-12），和他的property 生意等等。本人是觉得就算是PE7.6也是很便宜的。

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只要OSKP  62.12% 的小股东答应收购，那么OSKP就要下市里，本人认为收购成功几率还是有的。而PJD需要有28.26%小股东的支持才能达到51%的 股份，应该也是有机会达到51%了，到底有多少票会被收购呢，很像还蛮精彩的。

Mitra warrant 转换

短短2个月时间，大约5分之一的 warrant -c 已经被转换成母股了。如果2015年的profit 没有增加，那么EPS就会 dilute 2.04%了。公司估计取得RM 7,296k ，估计部分会用来还债来减低利息付款，其余的现金将拿来继续发展。如果30%用来还债，估计一年可以节省RM76k 的利息 （Assumption borrowing cost @ 3.5%)。

估计日后会有更多的转换，如果全部warrant -c 转换完毕，那么公司股本会扩大最多12%。加上日后的ESOS，股本会扩大的更快。不过我认为管理层是有能力盈利增长过于所扩大的股本。

敬请期待管理层的未来发展。