欣慰 Matrix-WA

Matrix-WA 一上市就到了limit 1.15, 其实是蛮开心的。后来还是回跌了，不过心情真的很欣慰 ，老实说，我不知道几时卖出。如果以母股2.63，warrant 0.88的价格，warrant 是有24.7%的premium。到底几时卖出是好呢？

不过 20 Jul 2020到期，其实还有很多时间慢慢决定啦，不过只是担心以后没有那么高的 premium 了。







 而艰难的RHB重组终于也得到国家银行的批准了，虽然大家一直在贱骂OSK 大股东，而且我也有一点小失望(OSK 股价的关系），也郁闷了一下，不过我觉得还是要看长期，毕竟收购了OSKP& PJD，OSK的EPS 是很大可能提高的，而且RHB的重组如果完成也可以增加他们的profit，因为可以省下很多利息等等。不过net interest income 很像2.21%减至今年的2.17%。希望RHB可以争气一点吧。Anyway所以就让时间证明吧，如果盈利一直上升股价却没有升那时我才吐血也不迟吧。


其实OSK目前占有我组合20%，我就当成是防守股吧，毕竟加入了OSKP & PJD，我就也没有这么担心RHB带给OSK的影响，






MULTIPLE PROPOSALS RHB CAPITAL BERHAD (I)        PROPOSED RIGHTS ISSUE; (II)        PROPOSED INTERNAL REORGANISATION;  (III)        PROPOSED DISTRIBUTION AND CAPITAL REPAYMENT; AND (IV)        PROPOSED TRANSFER OF LISTING STATUS. (COLLECTIVELY REFERRED TO AS THE PROPOSALS)

RHB CAPITAL BERHAD

Type	Announcement
Subject	MULTIPLE PROPOSALS
Description	RHB CAPITAL BERHAD(I)        PROPOSED RIGHTS ISSUE;(II)        PROPOSED INTERNAL REORGANISATION; (III)        PROPOSED DISTRIBUTION AND CAPITAL REPAYMENT; AND(IV)        PROPOSED TRANSFER OF LISTING STATUS.(COLLECTIVELY REFERRED TO AS THE PROPOSALS)
We refer to the earlier announcements in relation to the Proposals. Unless otherwise stated, the terms used herein shall have the same meaning as defined in the said announcements in relation to the Proposals. On behalf of the Board of Directors of RHB Capital, RHB Investment Bank wishes to announce that BNM had vide its letter dated 23 July 2015, informed the Company that the Minister of Finance and/or BNM (as the case may be) have granted their approval for the Proposed Rights Issue, Proposed Internal Reorganisation and the Proposed Distribution and Capital Repayment under the Financial Services Act, 2013. This Announcement is dated 23 July 2015. 兴业资本4月宣布内部重组，直接把旗下兴业银行取代母公司的上市地位，因这能加强资本架构及改善税制效率；同时也能扶持国内和区域业务持续成长。 完成重组后，兴业银行集团将以一个由银行控股公司的架构发展，符合东协市场主要区域银行集团的步伐。 （吉隆坡1日訊）興業資本（RHBCAP，1066，主板金融組）第一季盈利符合預期，分析員樂觀看待貸款成長目標可期，加上推動非利息收入貢獻及實施成本控管措施，維持財測不變。 馬銀行研究認為，該銀行第一季淨利符合預期，新計劃陸續有來，非利息收入料在未來季度增長，貸款雖然按年增加14%，卻低於預期，主要是受一家大企業償還貸款及汽車貸款縮減影響，淨利息收益為2.22%。 鑑於預期淨利息收益面臨更大壓力，馬銀行研究下調興業資本2015至2017財政年盈利3至4%。 “2015財政年料無大筆貸款償還，預見貸款成長將在未來季度增加，至9.6%，不過淨利息收益壓縮將高於預期，料走低至2.17%。” 肯納格研究說，雖然貸款成長低於2015財政年10%目標，但目前下定論還言之過早。 “興業資本在該領域的良好記錄，促使我們樂觀相信目標可期。” 淨利息收益料持續下行 不過，肯納格認為淨利息收益料持續下行，因該公司資金過剩流動性低於領域及必須從今年6月1日起符合60%流動性覆蓋率（LCR）。 “可是國行已稍微放寬LCR條件，故存款競爭及該集團融資成本方面壓力可能松緩。” 艾芬黃氏指出，興業資本將持續推出更多措施提昇非利息收入貢獻及進一步改善員工效率抑製成本。 該行表示，截至今年3月止，興業資本39%高負債率及138%高雙位數槓桿比率，料有望在企業重組及建議的25億令吉附加股計劃下解決。 “目前，總值130億令吉（按年增33%）的高集團債務持續拖累淨利息收入，壓縮淨利息收益，於第一季按年走低11基點至2.2%。” MIDF研究鑑於納入更高收入成本比，下調2015財政年淨利預測4.6%至21億零400萬令吉。 放眼第四季完成附加股 至於25億令吉附加股計劃，興業資本放眼在2015財政年第四季完成，今年6至7月將尋求當局批准，並與8月尋求股東批准。 “IGNITE2017轉型計劃協成效果顯現，伊斯蘭銀行收入料向好，未來的投資銀行交易強穩，若所以計劃得以實現，料可帶來強勁投資銀行收入。” （吉隆坡2日讯）净利息赚幅收窄比预期严重，所以券商普遍下调兴业资本（RHBCAP，1066，主板金融股）2015至2017财年净利预测。 兴业资本首季净赚4亿7627万7000令吉，按年增5.68%，普遍符合市场预期。 不过，市场却担心净利息赚幅持续收窄，将进一步影响集团净利。 马银行投行看好兴业资本的贷款，在未来数个季度加速增长，且缺乏任何大型还款，所以预计2015财年贷款增长9.6%。 首季贷款扬14% 集团首季贷款增长率达14%，但年度化摊算却仅增3%，因出现大型企业还款和汽车贷款减少。 此外，净利息赚幅收窄幅度将会比预严重，并预计今年会减少至2.17%，相比于之前的2.21%；而管理层则希望可持稳在2.1%至2.15%水平上。 “在预计净利息赚幅进一步收窄下，我们把2015至2017财年净利预测，调低3%至4%。” 集团首季净利息赚幅，按季收窄4个基点，至2.22%。 放宽LCR缓解压力 肯纳格投行指，由于兴业资本过剩的流动资金低于市场，且流动性覆盖率（LCR）条例将在6月1日生效，所以相信净利息赚幅将继续受压。 “不过，据悉国行已略放宽LCR条例，所以相信将会看到存款竞争，以及集团的融资成本压力减缓。” 虽然按年度化摊算，贷款增长率达3%，仍低于2015财年目标的10%，但目前仍言之过早，加上兴业资本的良好纪录，所以，分析员感到看好公司能够达到目标。 随着与联昌国际（CIMB，1023，主板金融股）和马建屋（MBSB，1171，主板金融股）的大型并购计划告吹后，兴业资本把焦点放在“IGNITE2017转型计划”上，分析员预计，将会看到集团致力于达到营业额目标。

OSK 收购案

小股东收购案终于开始了，以目前OSK这么低的价格，应该很多想卖的人选择拿现金了。期待最后的结果。就慢慢等待了。



这最少21天到60天的收购，我是希望OSKP可以强制收购，PJD也可以收购至少50%+1票。这样应该可以让OSK利益最大化。因为我看多数人会选择现金而不是换OSK。

不过实话说，应该很多人也不会买，因为他们的理想价格是高过目标价的。我蛮有兴趣知道最后大众的选择到底是什么。

高手，冥冥之中的巧合

OSK价格1.95，OSKP 收购价格1.95，PJD 5：4换股得到的价格也是1.95.
看来OSK这段时间的价格是徘徊在1.95了。
就这样，这3家公司的value 就被收购案lock 住了。
好希望收购赶快结束。
只能说很像搞到很多人元气大伤，不知道又有谁得到了很大的好处。


以15号的闭市2.23 (2.23-0.15=2.08), 今天的目前价格 1.95， warrant 需要至少在0.52以上的价格OSK的股东才没有亏。
所以warrant 上市之后我们就可以知道先卖掉的人是赚还是亏了。


无论如何，长远还是看好OSK的，毕竟OSKP和PJD的收购价真的很低。有助于减低profit 下滑的风险。

震动 - Margin Call

其实这段时间蛮紧张和忐忑的，因为我借的loan 是蛮高的，最近我的公司都纷纷给予了bonus issue, 如果少的还无所谓，如果是1：2这个就恐怖了，短时间（5个工作天）内市值会减少33.3%，很有可能会中margin call。加上又给warrant, 妈妈生孩子又需要出一些力，妈妈的价值又会减少一点。


不过主要我还在exercise 一些企业活动，所以大概会有2个星期的资金会被lock 着。不过其实我也没有很害怕，毕竟我还是是有现钱来top up 的，如果真的过不了，可能就卖掉OSK先。

过了这段时间就好了。大家都说warrant 第一天上市会涨很多。我很期待mitra, osk, matrix 的表现如何了。

不过matrix 最近的股价很像跌落了，今天的final price 是2.6， 也就是ex 前的3.033，从之前高点3.34到现在的表象当然是会跌了，之后就看warrant 的表现了。warrant 我是估计应该会有大约0.50的价格。

马币换新币 以保值 - -- 老婦赴新加坡兑换 1萬零 680新元

越来越多人用马币换新币来保值，马币从年头2.63跌倒上个月尾的2.801已经跌了6.5%。

如果如所谓的专家预期跌到3，那么就是跌14%，如果我们的投资没有过14%，那么我们的身价其实是贬值。

Anyway 我是认为如果 马币换新币只适合用闲钱，因为如果当你需要的时候马币起回那么你就会亏本了。而且这样一换在换回来是有spread 的，所以长期的话才能有效的保值。

免费礼物 Matrix, Mitra, OSK

最近投资组合里的Matrix, Mitra, OSK纷纷派礼物了，又bonus issue, 又special dividend, 又free warrant。其实还蛮开心的。

Matrix上市的第一天因为看到了潜力就购买了。很感谢他不断的努力成长。虽然产业股有下滑的风险，不过我真的很需要cash cow来帮我offset 一些 DY 不够3%-3.5%的公司, 因为我目标是整体需要至少有4%的yield, 不过很多好公司的yield 都很低，你就负责努力的帮我挤牛奶吧。

Mitra是去年看上的construction公司。那时1.1X买的，后来跌倒0.9X，还蛮伤心的，也没有设什么所谓的止损点卖掉，就一直持有到现在。我真的很感谢它。

OSK是今年看上的，因为他以超低的收购价来收购 大股东在OSKP & PJD的票，所以觉得还物有所值的。不过说道这个OSKP & PJD的小股东应该会很不爽。那些高价买入还一直hold 到现在的人，你们辛苦了。Anyway股价很大部分是反映在业绩上面的，如果你们还是相信自己的眼光，收购案后股价应该很贵可以回到你们的合理价格。



它们的warrant 我应该都会保留，毕竟如果都有5年的 exercise period 风险也少了很多，我也看好Matrix 和Mitra能够继续成长。

第一天说预测OSK warrant 第一天的价格可以上到RM0.60。以目前的OSK的市场价格2.23买入，实际上你只是付了 2.23 - 0.15 - 0.60/4 = 1.93 的价格，EPS21.5，是2014年P/E 9.0。

而第一天也说，收购完成后，EPS 会变成最少25.4-32.8SEN，P/E会介意7.6到5.9，这么低的价格可以买到RHB，（大马银行的PE通常是10-12），和他的property 生意等等。本人是觉得就算是PE7.6也是很便宜的。

 .
只要OSKP  62.12% 的小股东答应收购，那么OSKP就要下市里，本人认为收购成功几率还是有的。而PJD需要有28.26%小股东的支持才能达到51%的 股份，应该也是有机会达到51%了，到底有多少票会被收购呢，很像还蛮精彩的。

应该储蓄多少才够退休？

第一天说应该储蓄多少才够退休？

35%储蓄，只供个人退休后吃喝玩乐用途，这里的用途并不包括供保险，供房子，供汽车，和供一大堆不明物体，所以房子呢就别打这里的念头了。

35%储蓄，只供30岁以下，如果你年纪稍大，那么这个35%是不足够的。如果你想知道要储蓄多少，那么我只能跟你说，理财师并没有说明，不过我相信逐年增加1-2%是跑不掉的，如31岁才开始那么必须储蓄37%，32岁才开始那么必须储蓄39%大概是那样吧。

35%储蓄，只供符合上面条件并且能够投资而每年获得最少10%平均回酬的人，当然复利的厉害我相信大家都知道了，如果能够获得最少10%的话，我相信起码那边可以混个数百万，不过我真的很怀疑他到底是不是间接怂恿我们要把公积金的钱投入他的信托公司。





我2014年的储蓄包括公积金是大约35%，刚刚好达标。
我今年的目标还是35%，估计以后可能会难一点达标，毕竟现在我还要有车贷房贷孩子。

其实35%，也就是扣除了薪水只需要多1X% 就可以达到了，如果月薪2k,就存200就可以达标了。
不过有时候说来简单，做时很难。而且我目前也发现加薪了，不一定就可以存更多，因为花费真的会莫名的增加，你会想说有时候对自己好一点，吃好一点的食物，买一买女朋友喜欢的东西，孝敬家人等，不过收入增加了的却有很大的帮助，你可以拥有更多的选择。如果薪水很高的话，也许你一个月存少过35%也足够了。

不过有时候我觉得不需要强制自己储蓄35%，因为每个人的情况不同。也许有许多人创业，收入会不定，也许很多时候没有35%的储蓄，不过最后如果有好的收成可能你可以达到高储蓄率了。